24 Feb Perchè devi vendere il tuo ETF azionario su MSCI World
MSCI World non va più bene?
Un ETF su MSCI World è sicuramente una scelta efficiente per molti, ma non per tutti. Oggi capiamo il perchè e se anche tu puoi ottimizzare il tuo portafoglio vendendo l’MSCI World…
—
Passando da un prodotto che ti hanno venduto in banca, ad un ETF azionario globale, fai un enorme salto di qualità.
Fai sicuramente meglio del 95% degli italiani, i quali investono in prodotti inefficienti o solamente a basso rischio come BTP, o buoni fruttiferi, o altri che invece si espongono inconsapevolmente a rischi specifici enormi comprando azioni singole a caso, perchè consigliate dall’amico di turno o perchè leggono qualche titolone sensazionalistico sui giornali.
Passando all’investimento in MSCI World vai ad efficientare il tuo portafoglio, grazie alla gestione passiva e alla diversificazione.
La diversificazione globale è un pasto gratis che dobbiamo sfruttare, ma potrebbero esserci soluzioni più efficienti di un MSCI World, per la specifica esigenza di ognuno…vediamo…
Problema #1: Un unico ETF per tutti?
Un ETF sull’MSCI World è una soluzione semplice per un investitore alle prime armi.
Ma sicuramente va a scontrarsi con le diverse esigenze di ognuno.
Gli investitori hanno esigenze di pianificazione differenti, che non possono essere gestite dallo stesso ETF.
L’orizzonte temporale ad esempio: non tutti hanno davanti a sè un lunghissimo periodo di tempo, e ciò va considerato nelle stime dei rendimenti attesi. Allora, quando Time Decay < 0,8, per ridurre l’impatto delle valutazioni attuali potrebbero essere utili determinate tipologie di azioni.
Allo stesso modo se si vuole alzare il proprio Serenity Ratio, possono essere utilizzate specifiche strategie di diversificazione dei cicli economici.
Inoltre, abbiamo tutti una diversa propensione al rischio.
Ad esempio, c’è chi è interessato al contenimento dei Drawdown in fase di crisi e chi alla massimizzazione del rendimento, obiettivo assolutamente perseguibile esponendosi a rischi aggiuntivi.
Ma come possiamo ottenere premi superiori guadagnando anche in termini di efficienza?
AI, Blockchain o Robotica sono una soluzione?
No, ETF su settori innovativi hanno diverse problematiche. Le principali sono:
- Rischio specifico
- Assenza di un premio per il rischio
In sostanza si tratta di scommettere sulla continua espansione di determinate aziende, nonostante le prospettive di crescita già elevatissime. Ma non puoi sapere se e quando questa avverrà.
Oltretutto il premio per il rischio non è definibile ex-ante con alti livelli di affidabilità, e quindi ciò ti impedisce di effettuare una pianificazione finanziaria.
La straordinaria performance passata non ti assicura rendimenti più elevati in futuro. Anzi, se le prospettive dovessero essere disattese potresti vedere i tuoi investimenti precipitare.
Inoltre, se veramente questi settori si dimostreranno disruptive te li ritroverai all’interno di un investimento globalmente diversificato con il peso che meritano.
Abbiamo quindi bisogno di esporci a rischi realmente premiati dal mercato.
Ecco che viene fuori l’utilità del Factor Investing…
Rischi che premiano di più
Abbiamo scoperto come esistano rischi in grado di spiegare extra-rendimenti.
Per il CAPM, l’unico portafoglio efficiente era quello di mercato.
Qualsiasi deviazione da esso era considerata inefficiente.
Ma in un mondo multifattoriale esistono diversi portafogli efficienti a seconda della sensibilità al rischio e pianificazione di ogni investitore.
Come puoi vedere qui sotto, con la finanza moderna e le ricerche sul Factor Investing, lo spazio per la gestione attiva si è ridotto a dismisura, si può dire che sia sostanzialmente frutto del caso.
La persistenza sulle extra-performance dei fattori di rischio è spiegata invece da valide motivazioni economico-statistiche.
Chi vuole ottenere un rendimento aggiuntivo, può esporsi a fattori di rischio a seconda delle sue preferenze ed esigenze.
Non solo esigenze di rendimento, ad esempio…
Diverse esigenze
Se il tuo obiettivo è quello di ridurre l’impatto delle valutazioni care, puoi riferirti ad azioni Value, Small Cap Value o Low Volatility, ma prima devi comprenderne bene le dinamiche e problematiche.
Potresti invece voler ottimizzare l’efficienza del tuo portafoglio.
Oppure godere di una diversificazione dei cicli economici.
Vi sono combinazioni opportune di fattori per ogni esigenza. Anche per aumentare l’indice di Sharpe o il Serenity Ratio, come mostriamo nel nostro percorso sul Factor Investing, dove sviluppiamo una strategia ad hoc per ogni specifico obiettivo.
Ma questo vuol dire che dobbiamo vendere le azioni care?
Momentum, Quality e…
La necessità di ridurre l‘impatto delle azioni “care” sui rendimenti attesi è funzione del proprio Time Decay.
Se Time Decay > 0,8 l’effetto svanisce, lasciando spazio ai soli rendimenti storici.
Oltretutto, il tuo portafoglio potrebbe rimanere investito una volta raggiunto l’obiettivo.
Con un orizzonte perpetuo, le azioni care non sono da escludere a priori, nemmeno se Time Decay < 0,8.
Perchè avere azioni più redditizie ti permetterà di crescere di più nel lungo periodo.
Quindi, ogni situazione va analizzata nel dettaglio. Non possiamo rimanere alla superficie della nostra pianificazione se vogliamo davvero distinguerci come investitori ed essere veramente evoluti.
Ma non esistono solo i fattoriali…
Riduzione dei Drawdown
Con elevate quote di azionario (>55%) potremmo essere interessati, come detto, alla riduzione dei Drawdown.
In questo caso possiamo utilizzare settori difensivi (Health Care, Consumer Staples…).
Infatti, la domanda rimane stabile su questi settori, rendendo i minori DD più prevedibili.
Ma non è un rischio specifico? Attenzione:
- Non li acquistiamo con l’attesa di guadagnare di più
- La prevedibilità dei ricavi è dovuta alla necessità primaria dei prodotti e servizi che offrono. Del resto non possiamo fare a meno di mangiare o di curarci. Questi beni non verranno mai tagliati dalle spese dei consumatori per forza di cose
Quindi, ci aspettiamo di ottenere un rendimento inferiore alla media di mercato, ma con Drawdown più bassi durante le pesanti crisi o lunghe depressioni.
Se hai basse o medie percentuali di azioni, però, potrebbe non essere efficiente utilizzare questi ETF, perchè riesci già a smorzare sufficientemente i Drawdown con un portafoglio multi-asset.
Ricapitolando, come hai visto, hai un ampio ventaglio di possibilità, oltre un MSCI World, a seconda di quello che vuoi raggiungere, ma attento:
Strategia standard o personalizzata?
Personalizzare la propria strategia azionaria richiede conoscenze e competenze superiori.
Addentrarti da solo nel mondo fattoriale è pericoloso. Puoi fare danni immensi senza conoscere ciò su cui investi.
Senza contare la tranquillità e serenità che solo la consapevolezza può darti.
Quindi, se non vuoi migliorare, meglio rimanere con un MSCI World, per non fare danni.
Ma sai che puoi efficientare la tua strategia come fanno i nostri clienti, guadagnando non solo in termini di rendimento, ma anche di efficienza.
Con ETF su MSCI World rientri già nell’1% degli investitori. Una strategia fattoriale ti porterebbe allo 0,01%.
Diventi un vero professionista della materia!
E potrai tramandare la tua conoscenza ai tuoi figli creando ricchezza intergenerazionale.
Formazione e consapevolezza sono le parole chiave per avere successo sui mercati e raggiungere i propri obiettivi finanziari.
—
In conclusione, l’ETF su MSCI World non è la soluzione migliore.
Ma nemmeno quello sull’MSCI Momentum lo è.
Banalmente perchè non vi è una soluzione migliore delle altre a priori.
Esiste la migliore soluzione per la tua specifica situazione personale. In base ai tuoi obiettivi, alla tua propensione al rischio, alla tua strategia!
Il mondo fattoriale ci ha arricchito incredibilmente di offerta, fornendoci l’opportunità di personalizzare i nostri portafogli.
Dobbiamo sfruttare quest’occasione!
Ma per farlo è necessario formarsi, altrimenti si corrono grossi rischi.
Se vuoi fare un passo oltre la finanza moderna, ti aiutiamo in questo percorso, guidandoti passo per passo nell’affascinante mondo del Factor Investing.
Ma prima è necessario essere ben consapevoli del funzionamento dei mercati finanziari ed essere formati in modo opportuno in merito alla costruzione del proprio portafoglio e di come reagiscono le varie asset class nei vari scenari economici.
Così potrai navigare nel mondo della finanza con maggiore serenità e consapevolezza.
Noi ti aiutiamo nel tuo percorso di crescita finanziaria, offrendoti quelle conoscenze e competenze necessarie per muoverti in totale autonomia. Sarai sempre affiancato nel tuo percorso, in modo che quanto imparerai non rimarrà pura teoria ma riuscirai a metterlo in pratica costruendo finalmente il tuo portafoglio ideale!
Inizia da Kickoff Investing, il nostro corso introduttivo sui mercati finanziari e gli investimenti
Kickoff Investing è pensato proprio per te, per un primo approccio con l’affascinante mondo degli investimenti finanziari.
Investire è per tutti, e tutti possiamo e dobbiamo imparare a farlo in modo efficiente per il nostro bene.
Ti aspettiamo nel corso Kickoff Investing, non vediamo l’ora che anche tu inizi a prendere le redini delle tue finanze.
A presto!
