16 Set Guadagnare sulle Borse diversificando il portafoglio
Guadagnare sulle Borse è possibile
Oggi analizzeremo il Caso Studio e la strategia di investimento di questo mio cliente, che ha una storia particolare…
—
Prima di iniziare ad investire in autonomia ed in modo consapevole grazie alle sue competenze, faticava ad ottenere rendimenti soddisfacenti sulle Borse. E questo non perchè i mercati stessero andando male.
Ricordiamoci sempre che veniamo da un decennio d’oro sui mercati. Se il tuo portafoglio ha ottenuto rendimenti ridicoli c’è un grave problema che deve essere affrontato e risolto il prima possibile!
Ad oggi, il mio cliente, con un portafoglio bilanciato, fa il 14% annuo.
Certo, dirà qualcuno, “i mercati sono andati bene”: ma perchè questa affermazione è sbagliata?
Nascondi la polvere sotto al tappeto
Puoi anche convincerti del fatto che sia tutto merito dei mercati, se il portafoglio di questo mio cliente è andato così bene (e in parte lo è, certo), ma prova a pensare:
- se lui, invece che investire in maniera diversificata, avesse ceduto alle “sirene dei BTP” un anno e mezzo fa?
- se avesse ceduto al “occhio, arriva la recessione!”
Sembra facile a dirsi a posteriori, ma tantissimi investitori hanno perso una marea di rendimenti perchè allettati dai rendimenti delle obbligazioni tornati finalmente a rialzarsi. Ma soprattutto quanti investitori hanno lasciato per strada le azioni perchè preoccupati dall’imminente recessione o attratti dalla prospettiva di comprare a prezzi più bassi!
Chi continua a investire seguendo i mercati, arriverà sempre dopo. Puoi avere fortuna qualche volta, ma di sicuro nel lungo termine questa strategia si rivelerà fallimentare, oltre che stressante.
Quando guadagni, quindi, è sì merito del mercato, ma anche tuo che
a) sul mercato c’eri;
b) sul mercato hai adottato le strategie corrette.
Stai trovando solo scuse?
Se ti convinci che “sono tutti bravi a parlare coi mercati cresciuti”, rischi di cercare solo scuse.
I tuoi rendimenti si creano quando i mercati crescono, mentre devi avere pazienza quando questi vanno male.
Come puoi vedere dal grafico qui sotto, i rendimenti sui mercati si creano e si concentrano in pochissime giornate di negoziazione. Se ti perdi quelle perchè non adotti una strategia corretta, perderai una marea di soldi.
Che portafoglio abbiamo costruito?
Composizione del portafoglio
Attualmente, il mio cliente gestisce un portafoglio molto equilibrato, con una quota di azionario che non supera il 40%.
Il portafoglio si dimostra resiliente ad ogni scenario di mercato in stile All Weather, mantenendo comunque un rendimento atteso del +6%. Non male per un portafoglio investito per meno della metà in azioni.
Il resto del capitale è investito in bond diversificati tra governativi a lunga scadenza, inflation linked e break even; vediamo poi una buona componente di oro a decorrelare il portafoglio, oltre al cash e le commodities che rientrano nella sezione Other.
Ampia diversificazione e decorrelazione
Ci sono due aspetti molto interessanti del portafoglio, su cui ti invito a riflettere bene:
- la performance, che è stata sicuramente interessante, dato il livello di rischio associato
Questo porta il mio cliente ad ottenere un livello di rendimento “per unità di rischio” molto maggiore della norma, traendo i benefici di un portafoglio simil AW.
- il livello di diversificazione raggiunto, evidenziabile dalla matrice di correlazione
Quante più zone grigie trovi nella matrice di correlazione, tanto più il tuo portafoglio è decorrelato.
Che ETF ha usato per ottenere tutto ciò?
Costruzione del portafoglio
Per gli Asset Obbligazionari, sono stati utilizzati normali ETFs sulle rispettive categorie.
Sulla parte azionaria, abbiamo due ETFs, un azionario mondiale e un azionario americano S&P500.
In più, abbiamo, come anticipato, la presenza di un ETF sulle Materie Prime.
Ci sono di zone di miglioramento in questo portafoglio o è perfetto così com’è?
Partendo dal presupposto che nessun portafoglio è perfetto in assoluto, ma si può dimostrare il migliore per le nostre esigenze ed obiettivi, anche qui vi sono sicuramente margini di miglioramento!
Evoluzioni del portafoglio
Con le evoluzioni tipiche a cui vanno incontro i miei clienti, abbiamo individuato due aree di miglioramento:
- Eliminazione delle materie prime in portafoglio, dato che esse andrebbero utilizzate soprattutto su portafogli più aggressivi e quindi più spinti sull’Equity;
- Evoluzione del portafoglio azionario verso i fattoriali.
Relativamente a ciò, la strada ideale e più efficiente finanziariamente resta l’eliminazione di qualsiasi rischio specifico azionario: quali fattoriali scegliere?
5 Strategie fattoriali differenti
I fattoriali che puoi utilizzare sono diversi e, soprattutto, all’interno di diverse strategie, che rientrano in 3 macro-categorie:
- Massimizzazione del Serenity Ratio del portafoglio. Si tratta in questo caso di migliorare il percorso di investimento rendendolo meno impattante sull’emotività dell’investitore.
- Massimizzazione dello Sharpe Ratio del portafoglio. Si cerca di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio
- Massimizzazione del rendimento
Ogni strategia fattoriale prevede l’uso di ETF diversi: ecco perchè non utilizziamo un Multi-Factor. Sarebbe una scelta troppo banale e semplicistica, andando a sminuire la varietà di obiettivi da raggiungere.
Nota che la massimizzazione del rendimento viene poi attuata attraverso 3 diverse strategie, sotto diverse ipotesi, andando a rendere ancora più personalizzabile e ottimizzabile la strategia fattoriale a seconda delle proprie preferenze ed obiettivi.
Un Multi-Factor non può certo tenere conto di questi aspetti articolati.
—
In conclusione, costruire il portafoglio è solo l’ultimo passo di un processo di consapevolezza finanziaria, che deve necessariamente passare dalla comprensione delle caratteristiche delle diverse asset class.
Comprare ETF a caso, puntando a massimizzare il rendimento, quando non si è pronti a gestire emotivamente un drawdown di rilievo, può mettere a dura prova la perseveranza nel progetto d’investimento intrapreso.
Una diversificazione multi asset, sarebbe essenziale per la maggior parte degli investitori.
Certo, bisogna necessariamente conoscere il funzionamento dei mercati e delle asset class per poter investire in modo consapevole e funzionale ai propri obiettivi.
Qual è la soluzione? Formarti e iniziare a investire finalmente in modo efficiente prendendo in prima persona le redini delle tue finanze e del tuo futuro!
Inizia dal nostro corso introduttivo sulla finanza e gli investimenti Kickoff Investing, e scopri cosa ti stai perdendo se sei ancora legato al vecchio modo di investire tramandato dai tuoi genitori.
Kickoff Investing è pensato proprio per te, per un primo approccio con l’affascinante mondo degli investimenti finanziari.
Investire è per tutti, e tutti possiamo e dobbiamo imparare a farlo in modo efficiente per il nostro bene.
Ti aspettiamo nel corso Kickoff Investing, non vediamo l’ora che anche tu inizi a prendere le redini delle tue finanze.
A presto!
