10 Mar 5 ETF da evitare se investi almeno 300k. E 5 soluzioni alternative
ETF da evitare se hai un capitale > 300k
L’industria finanziaria offre una miriade di ETFs su cui investire, ma solo pochi di essi sono veramente efficienti…
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Se guardiamo il sito justetf.com notiamo più di 1500 ETFs, solo sul comparto azionario.
Di questi, solo una trentina sono veramente utili ed efficienti.
La stragrande maggioranza degli ETFs presenti non dovrebbe essere acquistata.
Spesso sono solo trovate di marketing per attrare investitori sprovveduti.
Alcuni esempi classici sono gli ETF tematici o quelli sui Paesi specifici.
Sappiamo bene, infatti, come sia del tutto insensato assumersi rischi specifici.
Se investiamo in modo corretto, sappiamo di essere ripagati nel tempo. C’è un premio per il rischio, altrimenti tutti smetterebbero di investire, non solo i retail, e finirebbe il capitalismo.
Ma se ci assumiamo rischi specifici, questo premio decade, e ricadiamo nella scommessa.
Ci sono quindi diversi ETF che sono da evitare sul mercato.
Ma vediamo in particolare cosa dovresti evitare se investi più di 300k…
Soluzioni più complesse?
E’ normale ricercare soluzioni più avanzate ed efficienti quando il capitale diventa elevato.
Aggiungendo magari qualche ETF in più per cogliere ulteriore diversificazione e migliorare l’indice di Sharpe.
Potresti valutare ad esempio:
- Corporate Bonds suddivisi per rating e rischio (Investment grade, HY, Emerging, Convertible)
- Asset class poco pesanti in portafoglio
In effetti, un 2,5% su 300k sono già 7500 euro. Con un capitale di 20k, invece, investiremmo solo 500 euro, rendendo inutile l’inserimento di quell’asset class. Dunque alcuni asset vanno inseriti solo dopo aver raggiunto elevati capitali.
Ma c’è il rischio di pensare sia necessario complicare eccessivamente il portafoglio, acquistando ETF che non ti servono.
Vediamo allora questi 5 ETFs che dovresti evitare…
#1: IShares USD Treasury Bond 20+ yr
Duration molto elevate ti espongono ad ampie variazioni in funzione dei tassi.
Inoltre, ricorda che più aumenti la duration, più ti esponi ad inefficienze, in quanto vige la legge dei rendimenti marginali decrescenti. Man mano che aumenti il rischio, il rendimento per unità assunta, si riduce.
Il dollaro , invece, ti copre dalla crisi di liquidità, uno scenario temporaneo, non coerente con la duration stessa dei Bonds in questione.
Dunque in questo ETF ci sono due errori fondamentali.
Alternativa:
Amundi Euro Government Bond 7-10 y.
Per proteggerti maggiormente dal decennio perduto, alza la percentuale dei Bond a media scadenza (7-10 y.) in Euro.
In questo modo, affronterai i lunghi periodi a scarsi rendimenti sull’azionario, con maggiore serenità.
Tanti investitori, invece, per avere maggiore stabilità comprano…
#2: IShares STOXX Global Select Dividend 100
Aziende a più alti dividendi non è detto che soffrano minori Drawdown o minore volatilità.
Inoltre i dividendi non spiegano niente più di quanto non venga già spiegato da altri fattori di rischio.
I dividendi casomai possono essere una conseguenza di una caratteristica qualitativa delle aziende, ma non la causa.
Alternativa:
WisdomTree Global Quality Dividend Growth
Il suo nome non indica la ricerca dei dividendi, ma ci si riferisce ad un criterio di selezione delle aziende di qualità. Il Quality è un fattore riconosciuto dalla ricerca, ma per attirare maggiormente gli investitori, è stato denominato in questo modo, perchè la casa di gestione conosce benissimo i Bias degli investitori, e la preferenza scorretta per aziende ad alto dividendo.
Se vuoi ottenere rendimenti superiori, quindi, non devi focalizzarti sulla crescita dei dividendi, ma sui veri fattori di rischio.
E a proposito di extra-rendimenti…
#3: Invesco CoinShares Global Blockchain
Esporsi al Bitcoin senza avere direttamente in portafoglio questo asset è possibile?
Un ETF sulla tecnologia alla base di BTC può apparire una soluzione per evitare di possedere un asset improduttivo.
Ma torniamo sempre ai problemi principali di esporci ad un ETF tematico: l’assenza di un premio per il rischio ed il rischio specifico.
Inoltre ti esponi anche al movimento delle aziende impegnate in questo business, che non segue esattamente il movimento di BTC.
Alternativa:
CoinShares Physical Bitcoin
Se vuoi esporti a $BTC, meglio farlo direttamente, con una piccola quota del tuo portafoglio azionario.
E passando all’oro fisico, è veramente l’unico metallo su cui investire?
#4: WisdomTree Physical Precious Metals
Avere un basket di metalli preziosi non migliora l’affidabilità nella stima del premio per il rischio.
Anzi, solo l’oro ha un minimo di affidabilità essendo il primo contraltare alla svalutazione monetaria.
Deteniamo oro per avere decorrelazione con il mercato azionario, e rispondere in modo resiliente ai vari scenari macroeconomici. Non per avere rendimento ulteriore.
Quindi l’inserimento di ulteriori metalli preziosi, in assenza delle caratteristiche di cui gode l’oro, diventa pura scommessa.
Alternativa:
Invesco Physical Gold A
Invece, devi diversificare i Paesi, anche sugli Emerging Bonds…
#5: IShares China CNY Bond EUR Hedged
Per diversificare le tipologie di obbligazioni alcuni pensano di comprare Emerging Bonds.
Ma per non esporsi al rischio svalutazione della moneta, utilizzano un hedging in Euro.
Invece, soluzioni diversificate e senza hedging sull’intero mercato Emergente sono più efficienti.
L’hedging va ad annullare il rischio ridenominazione del debito, riducendo di fatto il rendimento aggiuntivo degli Emerging Bonds. La potenziale svalutazione della moneta, implica gran parte del rischio per cui abbiamo un’attesa di rendimento superiore. Se la elimini, hai vanificato il tuo sforzo.
Inoltre, è importante diversificare l’esposizione ai Paesi anche sui bonds. Soprattutto se si parla di Paesi Emergenti, il cui rating è molto più basso, e quindi hanno una possibilità di default piuttosto elevata.
Basti pensare a quante volte è fallita l’Argentina!
Alternativa:
Ishares J.P. Morgan Emerging Markets Bond
Complica il portfolio il giusto, facendo attenzione a….
Limita il numero dei tuoi ETFs
La tua strategia deve rimanere semplice, anche se avanzata.
Alcune ottimizzazioni possono essere attuate, migliorando l’indice di Sharpe.
Ma la tua strategia deriva dai tuoi obiettivi e dalla tua propensione al rischio, indipendentemente dal capitale investito.
Non riempirti di ETFs.
Ricorda che più aumenti il numero di ETFs in portafoglio, minore sarà il loro apporto marginale in termini di diversificazione ed efficienza, come puoi vedere da questo grafico qui sotto.
Occhio al rischio di avere solo un grande mappazzone!
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In conclusione, vi sono tantissimi ETF presenti sul mercato, che ti danno la possibilità di esporti a svariate tipologie di investimenti, azionari e non.
Come detto, però, la maggior parte di essi sono grandi trovate commerciali, a partire dal nome utilizzato, che puntano sulla scarsa conoscenza e consapevolezza degli investitori retail.
Se hai un capitale elevato, è giusto utilizzare soluzioni di investimento più complesse, per apportare maggiore diversificazione, ma rimanendo sempre nell’area dell’efficienza, e della “semplicità di analisi e monitoraggio”.
Complicare eccessivamente il portafoglio, non apporta benefici. Solo scomodità e difficoltà di analisi.
Se investi capitali più piccoli, invece, concentrati sulle basi di costruzione del portafoglio efficiente, e formati per bene per poter adottare soluzioni più complesse quando il tuo capitale crescerà.
In ogni caso, il fulcro della questione sta tutto nelle tue conoscenze e competenze.
Senza di esse rimarrai vittima delle astute strategie di marketing di banche, assicurazioni e delle stesse case di gestione degli ETF!
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