21 Feb 9 ETFs per aumentare i rendimenti e far crescere il tuo capitale
ETFs azionari per aumentare i rendimenti: come scegliere?
Grazie all’evoluzione della finanza si è sviluppato anche l’indotto attorno ad essa ed in particolare l’industria finanziaria degli ETFs. Esistono tantissimi ETFs azionari sul mercato, e questo può essere un bene perchè ci dà la possibilità di personalizzare il nostro portafoglio…ma anche un male, perchè?
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Il problema sta nel fatto che la maggior parte degli ETFs sul mercato sono inefficienti e non dovrebbero essere acquistati.
Addirittura vanno proprio contro quello che un ETF si prefigge di realizzare attraverso la replica passiva, ovvero l’eliminazione delle scommesse dai portafogli.
Del resto l’ETF è solo uno strumento. Dobbiamo saperlo utilizzare per strutturare e mantenere una strategia efficiente.
Devi quindi saper scegliere, imparare a navigare nel grande mare degli ETFs per sviluppare la tua migliore strategia.
Oggi vediamo 9 ETFs che potresti mettere in portafoglio per far crescere il tuo capitale, analizzandone pro e contro.
Leggi fino alla fine, perchè ti esporrò 3 strategie di portafoglio utilizzando questi ETFs…
Invesco QVM
Questo ETF investe con approccio multifattoriale sull’S&P500, con metodiche nuove rispetto al classico indice.
Pro:
Seguendo un approccio multifattoriale risulta più diversificato rispetto al classico S&P500.
Inoltre, limita in parte il problema dei prezzi attuali molto elevati sull’S&P500, aspetto che può essere molto interessante per chi ha un ridotto orizzonte temporale.
Contro:
Il problema del rischio specifico permane, ma questo è un aspetto forse secondario in quanto, se lo si acquista in funzione dei prezzi più bassi, avendo Time Decay < 0,8, è altamente improbabile che gli USA perdano il loro predominio politico e finanziario nel giro di 15-20 anni.
Il contro principale invece riguarda l’accozzaglia di fattori di rischio. Questo ETF va a mixare troppi fattori che potrebbero non avere senso insieme.
Amundi Emerging Markets Ex China
Mercati emergenti senza la Cina riducono la rischiosità specifica politica del paese. A riguardo ricordiamo come per quanto solide e redditizie possano essere le aziende dei Paesi emergenti, se il contesto politico non è loro favorevole, faticano a crescere in borsa. Alibaba ne è un esempio lampante degli ultimi anni.
Pro:
Avere Paesi Emergenti in portafoglio senza i problemi tipici cinesi, (la China, tra l’altro, potrebbe esser entrata in una lunga depressione) provenienti sia dall’interno che dall’esterno, a causa della guerra commerciale con gli USA.
Contro:
I mercati emergenti fanno discendere il loro maggior premio dalla loro maggior volatilità. E’ proprio dalla loro Co-Skewness negativa che possiamo aspettarci rendimenti attesi più alti nel lungo periodo. Chi si prende più rischi deve essere premiato.
Gli Emergenti non rendono di più perchè hanno tassi di crescita più alti. Abbiamo ricordato più volte come non vi sia correlazione alcuna tra tassi di crescita del PIL e performance azionarie.
Di conseguenza, eliminare alcuni Stati per evitarne i problemi va contro questo principio, oltre il fatto che stiamo facendo una scommessa sul futuro.
SPDR Small Cap Value Weighted USA
Le azioni Small Cap Value sono ottimi strumenti per investitori con ridotti orizzonti temporali.
Pro:
Si tratta di una tipologia di azioni che diversificano il portafoglio meglio di qualunque altra, limitando anche i rischi del fattore Value (costi opportunità).
Nonostante i loro forti Drawdown, si è visto come abbiano il più veloce recupero dalle perdite.
Contro:
Di nuovo, abbiamo un rischio specifico USA, questa volta ancora più grande, in quanto non stiamo trattando i colossi dell’S&P500, diversificati globalmente a livello di business, ma aziende più piccoline, la cui denotazione prettamente americana è più evidente.
Inoltre, nel breve termine aggiungono comunque volatilità al portafoglio ed i costi opportunità del Value non vengono totalmente superati.
Avantis Global Small Cap Value
E’ un ETF di nuovissima emissione esposto alle azioni Small Cap Value, ma su base globale. Gran bella novità! Attenzione però…
Pro:
Supera la problematica rischio specifico dello Small Cap Value USA, perchè esposto alle Small Cap globali.
Contro:
E’ un fondo attivo. Bisognerà capire nel tempo se si discosta di molto dall’indice di riferimento!
Inoltre non è distribuito in Italia.
Ishares Minimum Volatility
L’ETF Minimum Volatility replica un MSCI World ottimizzato per il più basso rischio assoluto.
Pro:
Ha un ottimo rendimento aggiustato per il rischio atteso. L’efficienza che può apportare al portafoglio è veramente notevole. E il suo MAX Drawdown è inferiore al classico MSCI World avendo titoli a bassa volatilità.
Inoltre, ha una composizione unica, molto diversa da quella classica che si concentra sui big tech.
Un altro aspetto interessante è che può essere considerato una proxy del fattore BAB, per il quale non abbiamo ancora un ETF specifico sul mercato.
Contro:
L’extra rendimento nel lungo periodo non è certo, quindi va utilizzato più per una questione di efficienza.
In un portafoglio diversificato multi asset va valutato correttamente.
WisdomTree Quality Dividend Growth
Parliamo di un ETF focalizzato sulle cosiddette “aziende di Qualità”, che presentano determinate caratteristiche di bilancio (ricavi stabili, basso debiti, alti ROE).
Pro:
Il fattore Quality è un fattore di rischio ormai riconosciuto, in grado di creare extra performance nel tempo.
Contro:
Le ragioni dell’extra-performance del fattore Quality non sono ancora ben note. Si tratta di un paradosso in quanto aziende meno rischiose dovrebbero garantire rendimenti più bassi.
Questo ETF, tra l’altro, non va usato se hai già il Momentum in portafoglio perchè andresti ad avere due fattori ridondanti. Il Quality, infatti, ha un’esposizione implicita al fattore Momentum.
Xtrackers World Consumer Staples
ETF che investe in aziende che producono beni di largo consumo basilari e di prima necessità.
Pro:
Le aziende inglobate in questo ETF, vendendo beni di prima necessità, godono di minore volatilità nelle recessioni.
Non solo, osservando il MAX Drawdown vediamo come sia decisamente inferiore rispetto a quello dell’MSCI World.
Inoltre il loro premio per il rischio è molto alto.
Contro:
In fasi positive dei mercati, tende a restituire performance nettamente inferiori, proprio perchè esposto ad aziende a basso rischio e che traggono poco vantaggio dalla crescita generale. I risultati, del resto, si dimostrano stabili in tutti gli scenari senza eccellere o crollare.
Diversificano comunque meno dei bonds, essendo azioni. Non possiamo sostituire la copertura dalla depressione dei Long Term Bonds con i Consumer Staples. O meglio, solo in parte e in determinate situazioni.
iShares Global Titans
Si tratta di un ETF che investe nelle aziende più grandi del mondo in termini di capitalizzazione. Ricerca proprio l’opposto del fattore Size in questo senso.
Pro:
Sfrutta la concentrazione del mercato nelle Large Cap e la poca robustezza del fattore Size.
Contro:
E’ davvero molto concentrato. Ha un effetto Momentum implicito ancora più forte di un classico MSCI World.
Xtrackers World Momentum
ETF ben conosciuto, e detenuto talvolta a sproposito in funzione dei suoi rendimenti elevati.
Investe in aziende che mostrano uno “slancio” positivo, sfruttando l’effetto Momentum del mercato.
Pro:
In fasi rialziste dei mercati, tende a restituire maggiori rendimenti.
Nel lungo periodo, esiste un premio staticamente ed economicamente robusto.
Contro:
Aumenta sicuramente la volatilità del portafoglio, comprando azioni sempre più care.
Del resto il premio superiore deve derivare da un rischio maggiore.
In fasi laterali, tende a sottoperformare perchè ricerca un trend che non riesce a trovare, ed in fasi negative accelera la discesa.
3 Tipologie Di Portafoglio
Esistono diverse tipologie di ETF azionari efficienti che possiamo usare: tutto dipende dalla nostra strategia.
Esempio PTF 1
WisdomTree Global Quality Div
Avantis Glob Small Cap Value
XTrackers Cons Staples
Esempio PTF 2
XTrackers Momentum
SPDR USa Small Cap Value
Amundi EM Ex China
Esempio PTF 3
INVESCO S&P500 QVM
IShares Min Volatility
Ishares Global Titans
Possiamo raggiungere diversi scopi, se comprendiamo che esiste un mondo oltre il semplice “azionario globale”.
L’importante è definire quale sia la strategia migliore per noi in funzione delle nostre esigenze ed obiettivi.
Non c’è un portafoglio migliore dell’altro, nè tra questi 3 nè tra altri che costruiscono i miei clienti.
Ognuno è specifico per la propria peculiare situazione personale.
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In conclusione, come hai visto, ci sono diversi ETFs azionari tra cui scegliere. Le combinazioni possibili di essi sono innumerevoli.
Ma devi capire quale sia la strategia migliore per te in funzione dei tuoi obiettivi e della tua specifica situazione.
Ti ho mostrato 3 possibili portafogli azionari, ma questi potrebbero apportare solo danni al tuo portafoglio se non hai ben chiare le loro dinamiche di funzionamento e la funzione che dovrebbero svolgere i diversi titoli nella tua asset allocation.
La parola d’ordine quindi, è formazione.
Devi formarti se vuoi personalizzare la tua strategia di investimento ed uscire dal classico MSCI World.
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